部分業(yè)界人士認(rèn)為，未來(lái)我國(guó)國(guó)際收支格局將呈現(xiàn)經(jīng)常賬戶和資本賬戶雙向波動(dòng)、經(jīng)常賬戶順逆差交替的特征，某些時(shí)候可能會(huì)面臨國(guó)際收支雙赤字

10月25日，國(guó)家外匯局公布今年前三季度銀行結(jié)售匯和銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)。外匯局新聞發(fā)言人王春英指出，2018年前三季度，我國(guó)跨境資金流動(dòng)總體平穩(wěn)，外匯供求基本平衡。

數(shù)據(jù)顯示，2018年前三季度，銀行累計(jì)結(jié)售匯逆差為1969億元。其中9月結(jié)售匯逆差為1202億元，為近一年多以來(lái)的最大月度逆差規(guī)模。前三季度銀行涉外收付款逆差3765億元，9月涉外收付款逆差1910億元。另?yè)?jù)初步統(tǒng)計(jì)，10月上中旬銀行結(jié)售匯和銀行代客涉外外匯收付款均呈現(xiàn)小幅順差。

按美元計(jì)價(jià)，今年前三季度，銀行結(jié)售匯逆差較去年同期下降75%，涉外收付款逆差下降49%。王春英指出，今年前三季度售匯率總體下降，企業(yè)外匯融資保持平穩(wěn)。而結(jié)匯率總體上升，市場(chǎng)主體持匯意愿有所下降。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，9月我國(guó)外匯市場(chǎng)供求邊際上僅出現(xiàn)小幅弱化。但9月銀行代客涉外收付款逆差大幅擴(kuò)大1606億元出現(xiàn)明顯惡化，無(wú)論是涉外外匯收支還是人民幣收支的情況均表現(xiàn)不佳。

對(duì)于持續(xù)的中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)跨境資金流動(dòng)的影響，王春英認(rèn)為影響總體可控，主要體現(xiàn)在我國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)、利用外資、企業(yè)跨境融資、企業(yè)對(duì)外投資、個(gè)人購(gòu)匯持匯和人民幣匯率在新興市場(chǎng)貨幣中的表現(xiàn)這六個(gè)方面均保持穩(wěn)定。

值得注意的是，今年前三季度，我國(guó)居民個(gè)人購(gòu)匯規(guī)模同比下降7%，其中第三季度居民個(gè)人購(gòu)匯同比下降5%，9月份下降20%。居民個(gè)人外匯存款余額基本穩(wěn)定，上半年小幅上升26億美元，第三季度累計(jì)下降47億美元。

此前外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常賬戶出現(xiàn)逆差283億美元，為2001年以來(lái)的首次逆差，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)常賬戶正在加速惡化，并且可能加劇人民幣貶值壓力。瑞銀中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤預(yù)計(jì)今年全年經(jīng)常賬戶仍會(huì)保持順差，但2019年可能出現(xiàn)小額逆差。她認(rèn)為，如果全年經(jīng)常賬戶出現(xiàn)逆差，對(duì)外匯市場(chǎng)而言具有重要的象征意義。在2015-2016年人民幣貶值、資本大量外流時(shí)，大額的經(jīng)常賬戶順差往往能提供顯著的緩沖。如果經(jīng)常賬戶由順差轉(zhuǎn)為逆差不僅會(huì)降低其對(duì)資本外流的緩沖作用，還有可能加速資本外流。

平安證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，未來(lái)我國(guó)國(guó)際收支格局將呈現(xiàn)經(jīng)常賬戶和資本賬戶雙向波動(dòng)、經(jīng)常賬戶順逆差交替的特征。由于短期資本的流向變動(dòng)不居且具有較強(qiáng)的順周期性和高波動(dòng)性，中國(guó)未來(lái)某些時(shí)候可能會(huì)面臨國(guó)際收支雙赤字，加劇中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性。

王春英則指出，今年上半年我國(guó)國(guó)際收支呈現(xiàn)經(jīng)常賬戶基本平衡、非儲(chǔ)備性質(zhì)金融賬戶順差、儲(chǔ)備資產(chǎn)小幅增長(zhǎng)的自主平衡格局。她認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)常賬戶差額處于合理均衡的區(qū)間，受大宗商品價(jià)格等周期性因素以及季節(jié)性因素影響，經(jīng)常賬戶容易在短期出現(xiàn)小幅順逆差交替，這是正?，F(xiàn)象，都屬于基本平衡的范疇。

她進(jìn)一步指出，一方面經(jīng)常賬戶演變是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀反映，另一方面說明我國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外部平衡取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，內(nèi)需對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用顯著增加。此外，經(jīng)常賬戶基本平衡有利于提高我國(guó)宏觀調(diào)控主動(dòng)性，減少對(duì)于央行實(shí)施貨幣政策的干擾。

王春英表示，從長(zhǎng)期看，我國(guó)國(guó)際收支有望總體保持基本平衡格局，經(jīng)常賬戶差額將繼續(xù)處于平衡區(qū)間，跨境資本流動(dòng)也將維持總體穩(wěn)定。