顧名思義，名義利率，是指央行或其它提供資金借貸機(jī)構(gòu)所公布的未調(diào)整通貨膨脹因素的利率，即利息（報(bào)酬）的貨幣額與本金的貨幣額的比率。比如我們通常所說(shuō)的存貸款利率，一般以年利率來(lái)計(jì)算。名義利率是已經(jīng)補(bǔ)償了通貨膨脹（包括通貨緊縮）風(fēng)險(xiǎn)的利率。而實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。

實(shí)際利率往往與名義利率存在較大的差距，這主要源于以下幾個(gè)方面：

1.一年多次計(jì)息的存在。

一年多次計(jì)息時(shí)，給出的年利率為名義利率，按照復(fù)利計(jì)算的年利息與本金的比值為實(shí)際利率（暫不考慮通貨膨脹的影響）。假設(shè)本金100元，年利率為10%，一年計(jì)息兩次，即一年復(fù)利兩次，則每次復(fù)利的利率為5%，一年后的本利和為100x（1+5%）^2；如果一年計(jì)息四次，則每次復(fù)利的利率為2.5%，一年后的本利和為100x(1+2.5%)^4，依次類推，假定名義利率為r,每年計(jì)息次數(shù)為m,則實(shí)際利率i的計(jì)算公式為i=(1+r/m)^m-1。由此可見(jiàn)，一年計(jì)息次數(shù)越多，實(shí)際利率越高。

2.通貨膨脹情況的存在。

在通貨膨脹的情形下，名義利率是包含通貨膨脹率的。實(shí)際利率需要剔除通貨膨脹率。

假定本金100元，實(shí)際利率為5%，通貨膨脹率為2%，則：

如果不考慮通貨膨脹因素，一年后的本利和=100x(1+5%)=105元。

如果考慮通貨膨脹因素，由于通貨膨脹造成貨幣貶值，所以一年后的本利和=100x(1+5%)x(1+2%),年利息=105x1.02-100=100x[(1+5%)x(1+2%)-1].即名義利率=（1+5%）x（1+2%)-1.1+名義利率=（1+5%）x(1+2%).

公式如下：1+名義利率=（1+實(shí)際利率）x(1+通貨膨脹率），

所以，實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1.

由此可知，當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)數(shù)。一般而言，名義利率大于通貨膨脹率。