什么是債轉(zhuǎn)股？簡單來說，就是企業(yè)欠銀行錢太多還不上，就用股權(quán)來代替，原來的還本付息轉(zhuǎn)變成按股分紅。在企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)之后，銀行可以繼續(xù)當(dāng)股東，也可以通過賣給市場(chǎng)或是賣回給企業(yè)收回這筆錢。

銀行的基本生意是放貸，本來就想賺個(gè)利息，但是因?yàn)榉N種原因，企業(yè)借了錢沒法按時(shí)還錢了，銀行就要根據(jù)問題的嚴(yán)重程度，采取不同的措施，債轉(zhuǎn)股就是其中之一。

一般銀行本來就想當(dāng)個(gè)債主，躺著賺點(diǎn)利息，債轉(zhuǎn)股之后卻還要操上股東的心，考慮企業(yè)如何開源節(jié)流，企業(yè)ceo能不能干等問題。想想都心累，所以如果實(shí)在沒到那種地步，銀行一般是不愿意折騰債轉(zhuǎn)股的。

一般債折騰轉(zhuǎn)股無非兩個(gè)原因：一是企業(yè)欠銀行的欠款太多，每年利息連都還不上，更何談?wù)＝?jīng)營創(chuàng)造效益了。二是銀行放的貸款太多，不良貸款率提升，越來越多的壞賬收不回來。

01債轉(zhuǎn)股是好事還是壞事

看了上面的債轉(zhuǎn)股，大家不妨想想，債轉(zhuǎn)股究竟是好事還是壞事呢？

專業(yè)人士認(rèn)為，對(duì)于股市和樓市的短期走勢(shì)來說，1萬億規(guī)模的債轉(zhuǎn)股當(dāng)然是好事。

第一，銀行的報(bào)表將會(huì)變得更好看，有利于穩(wěn)住銀行股的股價(jià)，銀行的股價(jià)穩(wěn)住了，大盤也就穩(wěn)住了。

第二，有利于提高部分國企的業(yè)績，債轉(zhuǎn)股之后，這些國企的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)將大大降低，體現(xiàn)為業(yè)績上升，這樣會(huì)支持股價(jià)上行。

如果債轉(zhuǎn)股的目的達(dá)到了，就會(huì)促進(jìn)一系列良性循環(huán)：一方面企業(yè)債務(wù)率降低，經(jīng)營可以得到改善，于是推動(dòng)業(yè)績的提升，銀行壞賬率也降低了。兩邊都賺到了錢，股價(jià)也會(huì)上漲，股民心中也美滋滋，皆大歡喜。

但是，如果企業(yè)是個(gè)扶不起的阿斗，專門虧錢的無底洞，那企業(yè)和銀行的股價(jià)顯然都沒戲，買單的也是股民。所以行業(yè)不行，拿錢硬頂是沒用的。

情況就是這么個(gè)情況，一切脫離實(shí)際說好與不好都是耍流氓。所以不是所有企業(yè)都是可以做債轉(zhuǎn)股的，那么什么樣的企業(yè)才適合債轉(zhuǎn)股呢？

02什么樣的企業(yè)適合債轉(zhuǎn)股

銀行做債轉(zhuǎn)股，一是看企業(yè)是否有潛在價(jià)值，不用急著還錢了，以后日子能不能變好。二是看什么樣的價(jià)格，三是看銀行有沒有退出的渠道。

證券公司對(duì)可能搞、也有希望搞好得好債轉(zhuǎn)股的公司給出了三種猜測(cè)：

第一、滿足債轉(zhuǎn)股條件的公司，特別是國有企業(yè)，不能是質(zhì)地太差、產(chǎn)能嚴(yán)重落后、基本面極差的公司，這類公司直接清算破產(chǎn)才是上選；

第二、這樣的公司搞債轉(zhuǎn)股相對(duì)靠譜，產(chǎn)品競(jìng)爭力還不錯(cuò)，但由于經(jīng)濟(jì)周期下行，大環(huán)境不好，經(jīng)營出現(xiàn)了問題。等經(jīng)濟(jì)周期向上，他們就有能力開始盈利；

第三、債轉(zhuǎn)股在理論上更適合民營企業(yè)，因?yàn)閲蟾菀酌媾R一些道德風(fēng)險(xiǎn)問題，因此債轉(zhuǎn)股很可能現(xiàn)在民企試驗(yàn)。

債轉(zhuǎn)股并非萬能藥，企業(yè)的生死本是市場(chǎng)競(jìng)爭的結(jié)果，該當(dāng)破產(chǎn)的企業(yè)，也并不能依靠債轉(zhuǎn)股茍延殘喘，維持生計(jì)；

銀行的壞賬也不能完全依靠債轉(zhuǎn)股“點(diǎn)石成金”，若濫用債轉(zhuǎn)股，只能延遲風(fēng)險(xiǎn)暴露，不良貸款仍然是損失。