（財(cái)務(wù)成本管理-系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）

【知識(shí)點(diǎn)】系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

1.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)）：影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)影響整個(gè)資本市場(chǎng)，不能通過(guò)投資組合來(lái)消除；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)決定著資產(chǎn)必要報(bào)酬率的高低。

影響因素：經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、利率變化等。

2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（公司特有風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn)）：個(gè)別公司的特有事件引起的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多樣化投資分散，充分的投資組合幾乎沒(méi)有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與資本市場(chǎng)無(wú)關(guān)，無(wú)需任何價(jià)格補(bǔ)償。

影響因素：新產(chǎn)品開發(fā)失敗、工人罷工等。

標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)量總風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量

1.單項(xiàng)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)：貝塔系數(shù)是計(jì)量一項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。