今天我們探討一下貨幣資金。如果我們兜里有錢，說話都會硬氣，對于企業(yè)也一樣，有錢就能“折騰”，所以貨幣資金是財務(wù)分析的重點之一。

有關(guān)貨幣資金的分析，師姐換一個方式，因為它不像存貨和應(yīng)收賬款，錢就在賬面上擺著，明了的很。我們更關(guān)心的是貨幣資金能夠反映出企業(yè)的什么，也就是如何透過錢看企業(yè)的經(jīng)營。

何為貨幣資金

資產(chǎn)負債表的第一個科目就是貨幣資金，主要包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，前兩個都很好理解，其他貨幣資金師姐稍微嘮叨一下。

其他貨幣資金通常是指使用受限制的存款，比如擔?，F(xiàn)金、被司法機關(guān)凍結(jié)的存款等。說白了這些線雖然在賬面上，看著是你的，但是并不能花。所以如果其他貨幣資金占比過大的話，資金鏈可能會出現(xiàn)問題，想想當年的樂視。

貨幣資金代表企業(yè)的存活能力

我們一般看企業(yè)有多少錢，目的是什么？師姐覺得大部分人都想關(guān)注這個企業(yè)的資金情況，會不會突然出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，也就是企業(yè)的存活能力。

一般來說，企業(yè)貨幣資金越多就能夠代表企業(yè)存活能力越強。因為貨幣資金越多，就可以用來買原料、造產(chǎn)品；買大樓、做投資，就能不斷的“折騰”。但如果貨幣資金少或者沒有，沒資本折騰很可能也沒有未來。

當你發(fā)現(xiàn)企業(yè)的貨幣資金很多時，是不是就對企業(yè)放心了呢？當然也不是，無論錢是借來的、融來的，還是賺來的，有錢只是第一步。如果企業(yè)要想活的久，而且活的精彩，就需要提高資金的使用效率。

通常情況下，企業(yè)將錢投入到經(jīng)營活動中使用效率最高，當然是在好生意的前提下（不是好生意也不需要關(guān)注）。從這個角度看，企業(yè)的賬面資金也不是越多越好，放在銀行吃利息就是在浪費資源。

當然我們不是說貴州茅臺、格力集團這樣的企業(yè)貨幣資金太多就不好，他們是另一個極端，生意太好了，賺的錢太多，每年大量的投資分紅，賬面還能剩下大量資金，側(cè)面說明人家的業(yè)務(wù)真的好。

以上論述當然是立足于貨幣資金是真實的情況下，近期很多企業(yè)利用貨幣資金科目財務(wù)舞弊，像康得新、康美、東旭光電等，大家需要警惕。（有關(guān)“存貸雙高”的文章大家可以文末點連接查看）

貨幣資金代表企業(yè)的賺錢能力

企業(yè)不能靠借錢融錢長久的活下去，看看樂視靠融資活了多久，年前的錘子科技不也是，還是得靠自己的造血能力，也就是主營業(yè)務(wù)的盈利能力，上文我們稍微提的茅臺格力就是優(yōu)等生。

這部分結(jié)合現(xiàn)金流量表來看更加明了，因為現(xiàn)金流量表清楚的表明了公司實實在在的錢從哪里來，用到那里去。

一般企業(yè)的錢主要來源于主營業(yè)務(wù)收入、投資子公司收益、存款利息、借款、融資以及出售資產(chǎn)。

說到這里我想大家就明了很多，如果企業(yè)的資金主要來源途徑是前三種，那公司無疑是健康的，因為它們是可持續(xù)性的（可持續(xù)對企業(yè)太重要）；如果資金來源于借錢和融資，這樣的企業(yè)一般處于發(fā)展初期，那關(guān)注點就需要轉(zhuǎn)移到管理層、行業(yè)、業(yè)務(wù)模式等方面來判斷企業(yè)未來的盈利能力；如果資金主要來源于出售子公司或者固定資產(chǎn)，那公司可能就走到頭了，這不就是每年st保殼的套路嘛。

關(guān)注完企業(yè)資金的來源，就需要關(guān)注公司的成長性，也就是每年貨幣資金的增量，增量越大當然就越好。

最后

公司的目的是賺錢，最終落點是貨幣資金；投資者目的也是賺錢，那最終落點也是貨幣資金，所以我們要實時關(guān)注這一科目，同時結(jié)合公司日常經(jīng)營和投資戰(zhàn)略綜合評定，才能更好的了解公司。